種種跡象顯示，監(jiān)管部門對于新三板的監(jiān)管力度正在不斷加強。本周之內，已經(jīng)有接連五家券商因新三板業(yè)務被全國股轉系統(tǒng)出具監(jiān)管措施，其中，違規(guī)開戶成為重災區(qū)。

　　而根據(jù)《經(jīng)濟參考報》不完全統(tǒng)計，包括上述5份監(jiān)管函在內，今年以來，新三板市場有超過40家券商被全國股轉系統(tǒng)先后采取監(jiān)管措施，合計被采取監(jiān)管(含做市商、主辦券商)措施次數(shù)達到61次，遠遠超出了2015年全年的數(shù)量。

　　一周連發(fā)5份監(jiān)管函

　　11月17日，全國股轉系統(tǒng)連發(fā)三份監(jiān)管公告，分別對財富證券進行通報批評，對宏信證券和中銀國際證券給予公開譴責的監(jiān)管措施。監(jiān)管文件顯示，財富證券未嚴格執(zhí)行合格投資者準入標準，為合計106戶不符合要求的自然人投資者開通股轉系統(tǒng)合格投資者權限。宏信證券因為合計1830戶不符合要求的自然人投資者開通股轉系統(tǒng)合格投資者權限、中銀國際因為合計119戶不符合要求的自然人投資者開通股轉系統(tǒng)合格投資者權限而分別遭到了股轉系統(tǒng)的公開譴責，在其各自提交的自查報告中，均存在未如實上報違規(guī)開戶情況，漏報違規(guī)開戶比例分別為97.98%和67.63%。

　　11月16日，全國股轉系統(tǒng)發(fā)布監(jiān)管公告稱，決定對中信建投出具警示函、要求其提交書面承諾的自律監(jiān)管措施，原因是“作為速達科技的主辦券商兼獨立財務顧問，中信建投未能在信息披露事前審查中發(fā)現(xiàn)速達科技對重組行為存在誤判，也未能在明知公司交易行為構成重大資產(chǎn)重組的情況下督導公司規(guī)范旅行相關程序”。監(jiān)管公告顯示，在未履行完畢重組程序的情況下，速達科技已于2016年6月3日完成了重組標的資產(chǎn)的過戶。首次信息披露(2016年8月26日)前，速達科技未披露重組事項已經(jīng)完成的事實，并在歷次披露的重組進展公告中稱重組程序正在推進過程中。

　　而在此前的11月14日，全國股轉系統(tǒng)剛剛出具了對于民生證券的監(jiān)管措施。上述文件顯示，民生證券作為主辦券商，在持續(xù)督導過程中未按規(guī)定對掛牌公司惠爾頓信息披露文件進行事前審查。同時，因業(yè)務操作流程違規(guī)和信息披露不真實，惠爾頓董事長、董秘被股轉公司采取要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施。

　　公告顯示，惠爾頓于9月7日披露《資本公積轉增股本實施方案》，以公司現(xiàn)有總股本2000萬股為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每10股轉增10股，除權除息日為2016年9月12日。不過，截至9月12日開盤前，惠爾頓并未向中國證券登記結算有限公司北京分公司提交過辦理權益分派業(yè)務的材料，導致9月12日股轉公司無法進行除權除息的操作，中國結算北京分公司無法進行權益分派的操作。9月12日上午，惠爾頓緊急停牌。民生證券作為惠爾頓的主辦券商，在事前審核過程中，在完全沒有核實惠爾頓是否向中國結算北京分公司提交辦理權益分派業(yè)務申請的情況下，即協(xié)助惠爾頓披露權益分派實施公告的行為，違反了相關規(guī)定。

　　違規(guī)開戶成重災區(qū)

　　記者初步統(tǒng)計顯示，今年以來，新三板市場有超過40家券商被股轉系統(tǒng)先后采取監(jiān)管措施，合計被采取監(jiān)管(含做市商、主辦券商)措施次數(shù)達到61次，遠遠超出了2015年全年的數(shù)量。相比之下，2015年，被股轉公司采取監(jiān)管措施的主辦券商共計31家，合計被罰36次。從股轉系統(tǒng)出具的監(jiān)管文件內容看，主辦券商因“未持續(xù)督導掛牌企業(yè)的信披違規(guī)問題、為不合格投資者開立賬戶、盡職調查不徹底及做市業(yè)務不規(guī)范”等違規(guī)行為被處罰的券商數(shù)量居多，今年以來，尤其是因為不合格投資者開立賬戶已經(jīng)成為券商遭到監(jiān)管措施最為重要的原因。

　　2016年3月，中國證監(jiān)會非上市公眾公司部向各家證券公司下發(fā)了《關于對執(zhí)行投資者適當性管理制度開展自查工作》的通知，聯(lián)合股轉公司對90家主辦券商展開專項核查。根據(jù)規(guī)則，個人投資者需要500萬元以上證券類資產(chǎn)才能開立新三板賬戶，法人機構和合伙企業(yè)需要分別滿足注冊資本500萬元和實繳出資500萬元的門檻。歷時5個多月，此次核查覆蓋已開展相關業(yè)務的90家主辦券商。通過核查發(fā)現(xiàn)，部分主辦券商存在違規(guī)開戶等未嚴格執(zhí)行投資者適當性管理制度的違規(guī)行為。8月23日，全國股轉公司對10家券商下發(fā)自律監(jiān)管函，主要是針對各券商違規(guī)為不符合標準的投資者開通全國股轉系統(tǒng)合格投資者權限的事項。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10家券商總計為4807名投資者進行了違規(guī)開戶。

　　多地證監(jiān)局備案掛牌企業(yè)

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，新三板掛牌公司達9579家，總股本5490.84億股，其中無限售股本2185.55億股，總市值達36736.12億元。在掛牌企業(yè)數(shù)量急劇擴張的同時，新三板市場的整體監(jiān)管力度也正在逐漸加強。

　　一方面，對于主辦券商，股轉系統(tǒng)今年4月1日起正式開展主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價工作。評價結果顯示，今年4月-10月，全國股轉公司分別記錄負面行為728條、459條、315條、277條、249條、332條和276條，合計高達2636條。

　　另一方面，對于掛牌企業(yè)和申請掛牌企業(yè)的監(jiān)管力度也在加強。11月2日，全國股轉系統(tǒng)發(fā)出通知，要求關于開展掛牌公司“監(jiān)管第一課”培訓，申請掛牌公司應在取得掛牌函之日起10個工作日內向轄區(qū)證監(jiān)局報備，由轄區(qū)證監(jiān)局安排掛牌公司參與“監(jiān)管第一課”培訓。若未按要求參加培訓，轄區(qū)證監(jiān)局、全國股轉公司將根據(jù)具體情況對掛牌公司、公司董監(jiān)高采取監(jiān)管措施�！督�(jīng)濟參考報》記者了解到，近日，京滬的多地證監(jiān)局向券商或企業(yè)發(fā)布通知，要求掛牌企業(yè)前往證監(jiān)局進行詳細備案。備案的內容包括實際控制人持股比例，控股和參股公司名稱及相應持股比例等內容。

　　而在制度層面，《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實施細則(征求意見稿)》日前發(fā)布，新三板“退市制度”即將落地。根據(jù)全國股轉系統(tǒng)的規(guī)定，每年未能在6月30日之前披露年度報告，或者未能在8月31日之前披露中期報告的掛牌公司，會被股轉系統(tǒng)強制摘牌。此外，最近兩個年度的財務會計報告均被注冊會計師出具否定或者無法表示意見的審計報告，這類公司也將被強制終止掛牌。